借航天发展的大涨说一下上周所谓的“军工集采”利空

首先，不知道大家有没有发现军工板块上周出现了内部的剧烈分化，有的股越走越高，有的股突然就大跌，不觉得奇怪吗？怎么同一个板块差别这么大？按照传统意识不是应该某个板块带着大家一起涨或者谁引领整个板块涨吗？意识到这点你就自然应该去把跌的和涨的股去分类，然后找规律，我自己第一次是按照军工的“上中下游”的逻辑去归类，但是发现上游的钢研高纳，航天电器这种都没有跌反而涨，中游就发现问题了，中游制造系统就跌的特别多了，基本全集中在中游产业链上了，什么爱乐达、中航重机等等，跌的很厉害；而下游的主机厂，中航沈飞、洪都航空和中直股份表现一般，还可以，所以下游也没问题。所以问题出在上游的部分军企和中游产业链。然后再去这些跌的里面找共同点，这个时候会发现跌的主要集中在成飞集团产业链。这个时候再去查看消息面，果然出问题了：

网传的很厉害啊，军工也开始搞集采了，但是这次的降价，是针对成飞的歼20，不会拓展到其他型号。因为前期医药集采的关系，可能很多人闻集采而色变，军工这个东西不能称之为集采，其实就是量产而已。看你怎么解读罢了，咱们国家的歼-20B要量产了，这其实不是个重大好消息吗？说明技术成熟了，拿的上台面了。歼-20基本型其实三年前就定型了，但是以我国对战机的需求和生产能力来说，却一直没有大批量生产，唯一的结论就是它还不够完美，还没有形成完全体，就像我们的052型驱逐舰一样，一直到052D才大批量生产，前面的型号都是产一代改一代。歼20B最大的不同就是换装国产推力矢量发动机，因为军工企业都是先下单再生产，所以这个消息说明：

最近几天跌幅不小，主要原因就是上游降价的连锁反应，本来走势之前走势还特别稳健，甚至逆势大盘上涨，然后突然莫名其妙掉头砸，敏感的朋友这个时候就应该意识到肯定是出什么事了，这个时候北向资金先知先觉的作用就体现出来了，12月11日外资突然大幅卖出跑路，股价当时还没什么反应，没想到果然它们提前知道了消息，提前卷铺盖走人了，但是在两次大跌后它们又抄底了，这说明它们还是看好的，只是短线为了避开利空风险，然后等大跌重新捡起了便宜的筹码，而且股价目前也重新杀到了箱体下轨附近，我们不要胡乱操作，下周对于它很关键，要看看它利空的情绪通过上周的极速下杀消化的如何，如果利空消化完了，还是会重新回箱体里运行，那就没什么事。看一下目前的技术位置，一方面距离下方最强的年线支撑位已经非常近了

另一方面，近三个交易日的下影线的位置也正好是前期历史“颈线”支撑位。所以再从技术角度看在双重支撑的支撑下，我认为情绪释放已经到位，如果下周一出现惯性下杀，持股的朋友完全可以大胆在这里加仓。

另一家做军工碳纤维的光威复材就没那么大反应，首先是因为它跟歼20没太大关系，其次，碳纤维不会出现显着降价，它们的产品研发周期都在5-10年，政策上是有很强价格保护的。

另外一家上游军工新材料的钢研高纳，是做高温合的，它完全就没受到影响，反而创新高了。因为高温合金基本也是五年小降价一次，幅度也就在5%左右，所以降价幅度下，利空出尽，就反而继续涨。

这三家都是做钛材料的，钛材料不是降价吗？但是价格降幅相对于量的提升，微不足道，所以股价表现上面也是不理会。

再来看看下游主机厂：

中直股份直接大涨，洪都航空、中航西飞和中航沈飞虽然受到了一点影响，但也还好。洪都教练机、空地导弹、高速隐身无人机会有很多型号，公司目前的业务结构还是不成熟的，之后会有很多新的业务出现，要跟着新产品进度去走，等毛利率全面拐点基本上就错过了。　中航西飞的产品线比较清晰，收入构成是稳定的，产品线已经跑出来了。西飞把不好的管理方式清除了，预计明年盈利能力会有明显改善。采购增量大概在一倍左右增幅，定价已经结束等着看看股价会不会继续有比较好的反应。中航沈飞的话自身具备一些白马潜质，20%增速我觉得可以看5年。

最后再来看一下咱们的航天发展，现在回头来看是不是很幸运，躲过了本轮大盘调整不说，还完美避开了军工集采的影响，现在再看当初贝尔特地看好航天发展的选股有多么精准，近期完全走出了独立行情。航天发展是属于上游的军工电子信息化龙头标，之所以能躲过这次军工集采，也是因为它这个特点，完全和集采无关，所以市场上的机构在军工行业内部出现分歧的时候就会从有风险的股里撤出来，集中抱团拥抱一些确定性强的，并且不收利空影响的核心标的，所以航天发展就顺理成章地爆发了，在分歧中逆势走高。另外跟大家说一下即便军工集采对一些波及到的公司有影响，这个影响也是短暂的，短期情绪释放后就会回归，为什么？因为就是我之前看好军工的逻辑，军工看中的首先就是它明年一季度的高确定性，现在市场估值方式已经和过去改变了很多，现在是确定性第一位，只要有了高确定性，就必然会有溢价。其次就是成长性，军工是高成长低估值，所以有很多机构对它的成长性直接往5年后看了。这些逻辑确定后就改变不了了，再结合军工板块历史走势规律，军工在历年1-3月，也就是一季度都有很好的相对收益；另外就是叠加明年3月“十四五规划”正式出炉的预期，所以军工在明年一季度的确定性太强了，逻辑太硬。所以军工板块在明年一季度我认为大概率会直接走加速行情冲击历史高点，现在的悬念就是下一波引领军工行情的总龙头到底会是谁了，这点现在的确还无法看出来，今年7月份那波军工行情龙头是中船防务，新余国科，洪都航空这样的游资票和创业板弹性品种。11月启动的军工行情，龙头是主机厂的中航西飞。所以每一波基本主力都要去换一个主推品种，现在很难说明年一季度的行情，龙头会是谁，不过仅仅从近期的走势看，航天发展的确独树一帜，走出了龙头相，有龙头的雏形，但是目前也只能抱个美好的幻想了。

最后就是告诉大家，我们从辩证的角度来看这次“军工集采”事件，虽然出现了分歧，但是往往机遇就在分歧中产生，不信大家自己问问自己，你每次卖股票的时候不就是因为内心产生了分歧拿？因为看不懂的走势导致你拿不准了。往往这个时候就容易卖飞了，所以大家想想是不是你总感觉每次拿在手里的票反而不涨反跌，这就是因为你认为它没问题，你和你的内心达成了共识，这个时候反而是危机；而每次是不是总感觉自己每次一卖的股票就起飞了，这就是机会往往在分歧中诞生，分歧过后就是共识，主力就要拉升了，所以有分歧的时候你才更需要擦亮眼睛去好好研究一下。